روند صعودی بورس باز خواهد گشت؟

در تصویر روند حرکتی 25 ساله شاخص کل بورس تهران ترسیم شده است و هدف، بررسی رفتار حرکت شاخص کل در نیمه دوم سال 97 با توجه به رخ داد های تکنیکی گذشته و ریشه بنیادی حال حاضر صنایع بازار سرمایه می باشد.

در چارت ترسیمی، مناطقی از شاخص و اندیکاتور با دایره علامت گذاری شده، که نشان میدهد در هر 4 ناحیه مشخص شده، اندیکاتور rsi با وجود رشد شاخص، یا سقف جدیدی را ایجاد نکرده است (در همان محدوده، 2 یا 3 سقف هم سطح ایجاد کرده) و یا دارای واگرایی منفی می باشد.

 حال اگر همین وضعیت را در شرایط فعلی شاخص ملاحظه کنیم (قسمتی که با شکل مربع علامت گذاری شده است) به این نکته پی خواهیم برد که رشد شارپ شاخص کل در چند ماه اخیر پایان نیافته و با توجه به پشتوانه بنیادی مناسب صنایع فلزی، پتروشیمی وپالایشی که ناشی از رشد نرخ دلار محاسبه شده در فروش محصولات این صنایع شاخص ساز می باشد، مسیر صعودی بازار سرمایه، ادامه دار بوده و کانال ترسیمی مشخص شده، شکسته خواهد شد و ریزش اخیر ناشی از رفتار هیجانی سرمایه گذاران به علت خبر افزایش نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی و همچنین کاهش ارزش دلار از 19 هزارتومان به 14 هزار تومان در 10 مهر ماه 97 می باشد.

 حال اگر به نرخ فروش شرکت های بزرگ بورسی در چند مدت اخیر بورس کالا دقت شود، مشخص است که نرخ دلار محاسبه شده برای آن ها در محدوده 8تا9 هزارتومان بوده و تا زمانی که این عدد به زیر 10 هزار تومان  تثبیت نشود، رشد بازار تا جایی که شرکت ها به ارزش ذاتی خود برسند، پایدار خواهد بود، هرچند که مثل گذشته ریسک های سیستماتیک ناشی از تصمیمات داخلی و خارجی به عنوان ترمز بازدارنده بازار سرمایه عمل خواهند کرد.

پس در نتیجه رشد شاخص بازار سرمایه ادامه دار بوده و اگر ریزش احتمالی پیش رو باشد، با توجه به فیبوهای اصلاحی، این ریزش تا محدوده 162هزار واحد بوده (در صورت ادامه اصلاح) و بعدازآن بازار به رشد خود ادامه خواهد داد و نقاط هدف رشد شاخص با توجه به فیبوهای ترسیمی در شکل زیر و خط روند صعودی ترسیم شده، قابل تخمین میباشد، که گذر از هرکدام از اهداف مشخص شده، راه را برای مسیر بعدی هموار خواهد کرد.

حسین مهر ( کارشناس تحلیل شرکت مدیریت سرمایه بانک اقتصاد نوین)